En los últimos años, hemos sido testigos de cómo la conciencia y la acción climática han penetrado en los diferentes ámbitos: social, empresarial, político, etc.

La mayoría de países se han comprometido a lograr la neutralidad climática para 2050 y reducir un 55% sus emisiones para 2030, tal y como recoge el plan Fit for 55.

En la próxima década, seremos testigos de la descarbonización y la transición hacia una sociedad ZEO. En este sentido, el papel del sector financiero será fundamental para lograr acelerar y facilitar este proceso.

En el año 2007, se creó el mercado de bonos verdes para motivar la transición ecológica entre las empresas. En aquel momento, los bancos y entidades financieras como el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo o Corporación Financiera Internacional, empezaron a emitir estos títulos de crédito para financiar proyectos y activos que tenían beneficios ambientales y/o climáticos.

Empezaron a invertir en aquellas compañías o corporaciones que impulsaban la eficiencia energética de los edificios, la electrificación del transporte, la economía circular o la alimentación sostenible.

La Initiative Climate Bonds, entidad de referencia en materia de bonos verdes, establece la siguiente tipología de bonos:

  • bonos verdes climáticos
  • bonos verdes mixtos (con varios destinos)
  • bonos verdes de transporte
  • bonos verdes para edificación
  • bonos verdes para energías renovables sin especificar el tipo de energía
  • bonos verdes para energía eólica
  • bonos verdes para energía solar
  • bonos verdes para energía geotérmica

En definitiva, los bonos verdes son un instrumento mediante el cual los gobiernos y las empresas obtienen recursos -de entidades financieras internacionales-, para financiar proyectos ambientalmente responsables o que vayan en línea con el objetivo cero emisiones – Zero Emissions Objective-.

El objetivo principal de los bonos verdes es que los inversores privados financien la lucha contra el cambio climático. El Banco Mundial emite periódicamente estos bonos por un valor de miles de millones de dólares, y los vende a bancos centrales y a grandes inversores institucionales.

Desde 2015, la financiación sostenible en España se ha multiplicado por nueve

En los últimos cinco años, la financiación sostenible en España se ha multiplicado por nueve. En 2020, por ejemplo, este tipo de inversión logró un crecimiento de un 45% con respecto al año anterior. Si hacemos referencia al tipo de bonos, el 79% de los bonos verdes emitidos en el país durante ese año tuvieron por destino actividades de energías renovables y eficiencia energética.

Según el informe “El papel de las finanzas sostenibles en el sector de la energía”, elaborado por Deloitte y publicado por Fundación Naturgy el año pasado, en 2020 España logró ocupar el tercer puesto de los países con mayor emisión de bonos sostenibles. Las administraciones locales emitieron un total de 8.700 millones de dólares, que fueron destinados a proyectos sostenibles o ZEO.

Además, la COVID-19 demostró que las inversiones verdes aguantaron mejor la crisis sanitaria.

La denominada bolsa europea, el índice Masci Europe registró pérdidas del -16,8% en marzo, llegando hasta el -24,8% al final del primer trimestre. Sin embargo, en el caso de las inversiones del índice sostenible MSCI Europe SRI EUR, las pérdidas alcanzaron un máximo de un -20,1% en los primeros trimestres. Aunque la diferencia pueda parecer mínima, estamos hablando de cientos de millones de euros.

Y es que, según los expertos financieros, las inversiones sostenibles efectuadas en los últimos años han logrado ser más rentables que las convencionales. Esto se debe, en gran medida, a que las inversiones sostenibles siempre establecen objetivos financieros a medio y largo plazo y, por lo tanto, unos meses de paralización en la economía no han causado grandes estragos.

¿Cómo puedo beneficiarme de los bonos verdes para empresas?

Para que una entidad o empresa pueda conseguir un bono verde, debe presentar una certificación que garantice que el proyecto es sostenible. Además, debe compartir información sobre el uso específico de los recursos y reportar de forma periódica la actividad y el impacto generado durante el periodo de vida del bono.

En 2020, la entidad financiera BBVA colocó 1.040 millones de euros a través de dos bonos sociales. Los fondos de los mismos se han destinado a préstamos para las microempresas y start ups con garantía ICO -avalados por el ente público del Instituto de Crédito Oficial-.

Tal y como recoge el “Informe de seguimiento de los bonos verdes y sociales de BBVA 2020”, gracias a estos bonos se ha evitado la emisión a la atmósfera de 2,3 millones de toneladas de CO2 en 12 países. Una cifra que se puede comparar a la huella de carbono generada cada año por 912.000 automóviles.

Caixa Bank ha emitido 6.759 millones de euros en bonos verdes

 

Por su parte, la entidad financiera de CaixaBank, también ha demostrado una clara apuesta por el mercado de bonos verdes, sociales y sostenibles, durante el primer trimestre de 2021. Según los rankings de Refinitiv y Dealogic, CaixaBank participó en la emisión de cuatro bonos verdes, por un importe total de 6.750 millones de euros. Entre esas emisiones destacan las de Iberdrola, Telefónica, la Comunidad de Madrid o EDP Energía SAU.

Al emitir un bono verde, una empresa —privada o pública— recibe unos fondos que ha de usar exclusivamente para financiar o refinanciar (en parte o en su totalidad), proyectos con un impacto positivo sobre el medio ambiente.

Cada empresa tiene su propio marco para la emisión de bonos verdes. A modo de ejemplo, se ha recogido el de la compañía Iberdrola, que está basado en el modelo y los criterios establecidos por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA):

  • El emisor de un bono verde debe comunicar a los inversores los Science Based Targets de forma transparente y permitir la evaluación y revisión externa.
  • La gestión de fondos estará controlada por el emisor y este permitirá una revisión complementaria por parte de un auditor.
  • El emisor debe actualizar periódicamente la información sobre el uso de los fondos y los beneficios medioambientales obtenidos.

En este sentido, para poderse beneficiar de un bono verde, lo primero es contar con un proyecto sostenible previamente definido y con todas las especificaciones técnicas en regla. Luego, será de vital importancia buscar entidades públicas o privadas que emitan bonos verdes y seleccionar aquella que se ajuste más al proyecto según su tipología.

Para encontrar este tipo de bonos verdes y tener la oportunidad de contribuir al desarrollo y transición sostenible, se puede visitar la página web de La Plataforma de Financiamiento Verde de América Latina y el Caribe, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) o llamar a la Tesorería del Banco Mundial.

Además, el próximo mes de septiembre el Gobierno de España activará su primer programa de emisión de bonos verdes soberanos en España. De hecho, a finales de julio, el Gobierno publicó el Marco español que ha recibido la mayor clasificación obtenida por un emisor soberano europeo hasta la fecha.

La entidad independiente Vigeo Eiris, quién realizó el análisis y la auditoría, destacó el elevado compromiso de España en materia de sostenibilidad, y el elevado impacto medioambiental de los proyectos que se financiarán.

El Gobierno ha identificado “más de 13.600 millones de euros de inversión verde elegible para financiar proyectos destinados a la mitigación y adaptación al cambio climático, el uso sostenible y la protección de recursos hídricos y marítimos, la transición hacia una economía circular, la prevención y control de la contaminación, y la protección y recuperación de la biodiversidad y los ecosistemas”.

Todo apunta a que, para lograr una mayor ventaja competitiva y gozar de beneficios fiscales, las empresas deberán empezar a replantearse su modelo de negocio y activar planes para hacerlo más sostenible.

Sólo así podrán gozar de mecanismos ZEO como los bonos verdes y, a la larga, evitarán el pago de costes innecesarios como aquellos vinculados al mercado de emisiones.

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